Réussir l’UE 6 : Finance d’entreprise
Méthodologie UE 6 – DCG
L’UE 6 « Finance » du DCG est une matière qui vise à donner aux étudiants une compréhension approfondie des mécanismes financiers des entreprises et des marchés. Elle aborde des concepts clés tels que la gestion financière, l’analyse des investissements, et la structure des financements.
La Méthodologie à adopter pendent l’examen
L’examen de l’UE 6 « Finance » du DCG est centré sur la capacité des étudiants à résoudre des cas pratiques en gestion financière, à analyser des situations financières d’entreprise, et à proposer des décisions d’investissement ou de financement. Voici une méthodologie à suivre pour maximiser tes chances de réussite :
Analyse approfondie du sujet
- Lire attentivement l’énoncé : Identifiez les données importantes et les objectifs de la question posée. Distinguez bien les informations utiles de celles qui sont secondaires.
- Comprendre la problématique : Il peut s’agir d’un choix d’investissement, d’une analyse de trésorerie, ou d’une décision de financement. L’énoncé pourrait poser des questions sur des critères tels que la rentabilité, la structure du capital, ou l’analyse des risques financiers.
Identification des outils et formules adaptés
- Choix des méthodes de calcul : En fonction du problème, il faut savoir utiliser les bons outils financiers, comme :
- La Valeur Actuelle Nette (VAN) ou le Taux de Rentabilité Interne (TRI) pour les décisions d’investissement.
- Les ratios financiers (rentabilité, solvabilité, endettement) pour analyser la performance de l’entreprise.
- Les flux de trésorerie pour évaluer la trésorerie disponible et les besoins de financement.
- Formules à maîtriser : CMPC (Coût Moyen Pondéré du Capital), coût des fonds propres, coût de la dette.
Structuration de la réponse
- Introduction : Commencez par une brève introduction expliquant la situation financière de l’entreprise et la problématique à résoudre. Par exemple, il peut s’agir de maximiser la rentabilité d’un investissement ou d’analyser la structure financière.
- Développement : Proposez des calculs clairs et argumentés. Exposez les étapes de manière méthodique, en expliquant chaque démarche, et en montrant la logique derrière chaque décision.
- Si vous utilisez des formules ou ratios, précisez pourquoi vous les choisissez et ce qu’ils révèlent sur la situation financière de l’entreprise.
- Comparez les résultats obtenus (par exemple, en cas de choix entre plusieurs projets d’investissement).
- Conclusion : Résumez votre décision en vous appuyant sur vos calculs. Proposez des recommandations (par exemple, quel projet d’investissement choisir ou quelle source de financement privilégier).
Gestion du temps
- Priorisez vos réponses : Commencez par les questions qui vous semblent les plus accessibles ou les plus valorisées.
- Respectez la durée : Allouez suffisamment de temps pour chaque section, tout en laissant quelques minutes pour relire et vérifier vos calculs.
Utilisation des annexes
- Les sujets d’examen sont souvent accompagnés de tableaux et d’annexes financières (bilan, compte de résultat, etc.). Utilisez les correctement pour extraire les données nécessaires à vos calculs.
- Soyez attentif à la cohérence entre les données des annexes et celles de l’énoncé.
Justification des choix
- Argumentez vos décisions : Ne vous contentez pas de donner des chiffres, expliquez les implications économiques et financières de vos résultats.
- Prenez en compte les risques : Montrez que vous avez réfléchi aux incertitudes (risque d’endettement, variation des taux d’intérêt, etc.) et à leur impact sur la décision finale.
Clarté et présentation
- Présentez vos réponses de manière lisible : Mettez en valeur les résultats importants (par exemple, entoure les valeurs clés).
- Utilisez des sous-titres ou des numérotations pour bien structurer votre raisonnement.
Méthodologie UE 6 DCG
Exemple concret de réponses aux questions
ANNALE 2023
1ère sorte de question : calculs et explications d’après un tableau financier.
1.4 Retrouver, en détaillant les calculs, les montants qui figurent dans le document 6 (Tableau de financement) relatifs aux éléments suivants : distributions mises en paiement, remboursement des dettes financières et augmentation des autres capitaux propres.
Constat
Au bilan du 31/12/2022, une nouvelle subvention d’investissement apparaît pour 80 000 €. Pour retrouver son montant d’origine, il faut ajouter la QP de SI au compte de résultat 10 000 €. D’où : Augmentation des autres capitaux propres = 80 000 + 10 000 = 90 000 €.
Réalisation d’un tableau simplifié pour répondre à la question d’après le document 6
Remboursement des dettes financières
| Dettes financières stables | 2021 | Augmentation | Remboursement | 2022 |
|---|---|---|---|---|
| + Emprunts et dettes auprès ets. de crédit - Concours bancaires courants - ICNE sur emprunts | 807 600 € 304 000 € 8 600 € | 1 077 000 € 300 000 € 12 000 € |
||
| Total | 495 000 € | 360 000 € | X | 765 000 € |
Détail du calcul attendu
A partir d’un tableau en 4 colonnes, on pose le calcul suivant :
X = 765 000 – 360 000 – 495 000 = – 90 000 €. Remboursement des dettes financières = 90 000 €
Distributions mises en paiement
Distributions mises en paiement = RNC N-1 – Réserves – RAN
= 33 000 – (14 000 + 90 000 + 22 000 -12 000 -80 000- 22 000) – (13 000 – 12 000) = 20 000 €
2ème sorte de question : le commentaire structuré
1.5 A partir des informations de la base documentaire et des résultats obtenus aux questions précédentes, rédiger un commentaire structuré relatif aux préoccupations de madame Delmar.
Rappel
Équilibre financier au bilan : FRNG < BFR ⬄ TN = – 254 000 €
Introduction
Au 31/12/2022, les ressources stables couvrent les emplois stables mais le fonds de roulement de 1 011 000 € n’est pas suffisant pour financer le besoin en fonds de roulement 1 265 000 €.
Analyse
Il y a une inadéquation du FRNG par rapport au BFR, mais on peut estimer que le déséquilibre financier trouve sa source dans le niveau particulièrement élevé de deux postes du BFR : les clients et les stocks.
Le tableau de financement montre une amélioration de l’équilibre financier. En effet, pour l’exercice 2022, l’augmentation du FRNG a dépassé l’augmentation du BFR, ce qui s’est traduit par un surplus de trésorerie de 26 000. Ce retournement de tendance est toutefois trop modeste puisque comme on l’a vu dans le bilan, la trésorerie nette est toujours nettement négative à cause des concours bancaires courants. Le BFRE a fortement augmenté notamment par l’augmentation du poste les clients et dans une moindre mesure des stocks.
Conclusion
L’entreprise s’est endettée et devra surveiller son ratio d’endettement.
3ème sorte de question : Préconisations
2.1 Après avoir rappelé l’utilité d’un budget de trésorerie, préciser comment cet outil de gestion peut permettre de répondre à l’attente de Madame Delmar.
Définition
Le budget de trésorerie est un document prévisionnel interne qui regroupe l’ensemble des flux d’encaissements et de décaissements quelle que soit leur origine (activité, investissement, financement). Il est établi à court terme sur plusieurs mois.
En quoi cela est-il utile
Il permettra à Madame Delmar de suivre globalement l’évolution à court terme de la trésorerie, de mettre en évidence les éventuels déséquilibres (insuffisances ou excédents de trésorerie), l’adéquation entre FRNG et BFR et de trouver les moyens de financement ou de placement à court terme les mieux adaptés.
Il permet de prévenir le risque de cessation de paiement, d’assurer la solvabilité à court terme et d’optimiser la trésorerie. Il sert d’instrument de négociation auprès des partenaires financiers
2.3 Analyser la situation et conseiller madame Delmar sur les actions envisageables pour corriger les déséquilibres éventuels.
Analyse
L’entreprise commence le trimestre avec une trésorerie négative. Elle finit le mois d’octobre avec un déficit de trésorerie légèrement réduit. Mais on peut observer que :
– ses opérations d’exploitation sont excédentaires en octobre ;
– le remboursement d’emprunt (30 000) et l’achat TTC du véhicule (36 000) pèsent sur la trésorerie.
En novembre, la trésorerie devient positive et sur l’ensemble du trimestre la trésorerie est excédentaire. Madame Delmar peut donc se rassurer. La trésorerie devrait se rétablir d’ici la fin décembre. Il faut toutefois envisager des actions pour diminuer le déficit d’octobre et placer les excédents en novembre et décembre
Conseils
Mesures pour le déficit d’octobre :
– report de l’achat du véhicule en novembre,
– négocier d’un délai supplémentaire avec les fournisseurs.
– négociation d’un report de paiement des charges externes et du remboursement d’emprunt
d’octobre,
– mobilisation des créances (moyens de financement à court terme, remise à l’escompte,
affacturage)
Mesures pour les excédents de novembre et décembre.
– Placement des excédents de trésorerie à court terme (VMP).
– Autofinancement d’un nouveau projet
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